Forex Analysis & Reviews: 30.06.2022 -...

30.06.2022 03:14 PM

欧元/美元：随着欧洲央行将利率维持在零，美元在头寸斗争中占据上风。欧元乐于反弹，但很难指望欧盟积极收紧货币政策

自本周初以来，美元兑欧洲货币已上涨约 1%。
然而，欧元/美元对仍停留在近两周前形成的范围内。
虽然美元受益于其避险资产地位，但单一货币却因美联储和欧洲央行之间的分歧而面临压力。
回想一下，今年美国央行已经将其关键利率提高了 1.5%，至 1.5-1.75%，而欧洲央行仍将贴现率维持在零。
投资者现在将注意力集中在 7 月的第三周，届时将举行 FOMC 和欧洲央行管理委员会的例行会议。
预计美国央行将加息 75 个基点或 50 个基点，欧洲央行将十年来首次加息。
一些交易员正在进一步展望未来，并想知道欧洲央行是否会在 9 月采取更大的举措，以及美联储是否会像美联储主席杰罗姆鲍威尔此前表示的那样暂停。
据他介绍，7月加息后，利率水平将更接近正常水平，这将使央行领导层有机会思考下一步应该采取什么行动。
货币市场已经在暗示，美国货币政策的收紧在 12 月之后并不那么明显。与此同时，从长期来看，人们逐渐转向对 2023 年底可能降息的预期。
现在货币市场在报价中给出了美联储加息的两种可能情景：
1. 借贷成本在 7 月增加 75 个基点，然后在 9 月增加 50 个基点，然后在 11 月增加 25 个基点，在 12 月增加 25 个基点。
2、7月加息75个基点，9月加息50个基点，11月加息50个基点，12月已经暂停。
这种预期的转变最近迫使美元中断了导致其升至两个十年高位的涨势。在这种背景下，有传言称美元可能已经过了峰值。

投资者暂时暂停抛售美元，但他们担心美联储关键利率的大幅上调对国民经济不会无影无踪。
"美联储仍然认为，它可以在收紧金融状况和不对经济造成太大损害之间划清界限。我们仍然不确定他们能否做到这一点，"道富策略师表示。
西太平洋银行的分析师表示，经济衰退的风险将周期性地削弱美元的地位，但美元更广泛的中期上涨趋势可能会持续一段时间。
他们预测美元指数暂时维持在101-105区间。
西太平洋银行表示："在我们接近美联储紧缩周期的尾声、提前开始之前，美元不太可能达到顶峰。"
三菱日联银行的分析师认为，由于美联储坚持鹰派利率，美元将保持强势。
"美国利率市场已将美联储最终利率的预期从接近 4.0%
的水平下调至约 3.5%。这些对美联储鸽派转变的预期可能在不久的将来被抵消，除非有证据他们指出，美国经济将进一步放缓。因此，我们认为现在预期美元增长将出现更稳定的逆转还为时过早。
此外，投资者不应忘记历史教训，对美元过于悲观。
通常，美国货币条件收紧会导致世界其他地区受到强烈冲击。这就是1997年发生在亚洲国家的违约事件。2008年全球金融危机之后，我们目睹了希腊的债务危机，然后几乎蔓延到整个欧元区。
与此同时，欧洲央行提高了借贷成本，这变成了一场彻底的灾难。

十年前的事件记忆犹新，但欧洲央行领导人不厌其烦地强调，现在对于欧盟弱国来说，情况比当时好得多。此外，央行现在拥有更多工具和灵活性。
大流行期间采取的部分措施，主要是通过中央银行购买政府债券来支持，导致投资者感到自满。这种支持的撤出增加了交易者测试欧洲央行避免所谓"碎片化"决心的可能性。
欧洲央行领导人辩称，他们不会允许收益率差过大，因为这不仅会使货币政策措施的实施复杂化，而且对单一货币的稳定性构成威胁。
昨天，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在辛特拉中央银行论坛上发表的主题演讲中，欧元未能得到支持。
"我们打算在 7 月份加息 25 个基点。9 月份有机会进一步加息。如果通胀预测没有改善，我们将有足够的信息加快行动。9 月之后，逐步但稳定的进一步加息利率将是可取的，"拉加德说。
"在解决碎片化问题时，欧洲央行将灵活地利用货币政策下的还款再投资。它还决定加快完成新工具的开发，"她补充说。
由于欧洲央行行长没有提供任何关于加息方式和对抗碎片化工具的新信息，欧元兑美元周二下跌逾0.6%，收于1.0518附近。
前一天，由于华尔街主要指数的下跌导致对避险资产的需求激增，美元兑主要竞争对手上涨近 0.5%，收于 104.25 点左右。特别是标准普尔 500 指数下跌 2.01%，跌至3,821.55 点。
美国股市昨日下跌，追踪国民经济发出的警报信号。

根据会议委员会的数据，该国的消费者信心指数从一个月前的
103.2 点降至 6 月份的 98.7
点。此外，调查显示，对未来 12 个月消费者通胀水平的预期从 5 月的 7.5% 升至 8%。该指标已达到自 1987 年 8 月开始观测以来的最高值。
这一消息再次引发了对即将到来的经济衰退的担忧，结果美国股市一起下跌，美元上涨，得到美联储代表的支持。
"很多人担心美联储可能行动过于激进，可能将经济推入衰退。我本人担心，如果通胀任其发展，它将成为美国经济和进一步增长的严重障碍和威胁。因此，美联储正在通过提高利率来冷却需求来踩下货币刹车，"旧金山联邦储备银行总裁玛丽戴利说。
她说："我们正在尽快解决这个问题，希望美国人的钱包能开始松一口气。"她补充说，她预计经济会放缓，但不会停止增长。
纽约联邦储备银行行长约翰威廉姆斯周二表示，联邦公开市场委员会将在 7 月的会议上讨论基准利率的下一次大幅上调。
"我们必须提高出价，而且我们需要迅速行动。至于我们的下一次会议，我认为将讨论提高 50 个基点或 75 个基点，"他说。
戴利和威廉姆斯的评论对最近美联储收紧政策的预期有所降低，但遭到了一定的回绝。这增加了美元的力量，并给欧元/美元货币对带来压力。
美元周三维持上行趋势，但在104.70-104.80 附近停滞。此外，阻力位于周高点105.00 附近（从 6 月 22 日开始）。跌破该关口将使美元在 105.80（从 6 月 15 日起）区域重新回到近 20 年高点。
与此同时，欧元/美元继续形成下行势头，进一步回落至1.0500下方。