S&P 500

5月1日綜述

GDP收縮，美國市場上揚

週五美國主要股指情況：道瓊斯指數上漲0.4%，納斯達克指數下跌0.1%，S&P 500指數上漲0.2%，S&P 500指數為5,560，交易範圍為5,150至5,800。

今天，美國股市最初收復了一些近期的損失，然而，「逢低買入」的心態依然堅挺，幫助主要指數遠高於盤中低點收盤。

S&P 500指數在盤中一度下跌2.3%至最低點，最終較前一交易日收盤價上漲0.2%。最初的下跌部分是因第一季度GDP報告令人失望，引發滯脹擔憂，該報告顯示經濟增長萎縮0.3%，而GDP價格平減指數上升3.7%。

ADP就業報告顯示4月份私營部門僅增加62,000個就業崗位，這加重了投資者的不安情緒，帶來額外的壓力。此外，由於星巴克（SBUX 80.05, -4.80, -5.7%）和挪威郵輪控股（NCLH 16.03, -1.35, -7.8%）的慘淡收益，消費者支出擔憂加劇，對消費者需求的新疑慮再次浮現。

市場從盤中低點反彈，正值上午10:00（美東時間）發佈的3月份個人收入和支出報告顯示，頭條和核心PCE價格指數月度未變，對通脹前景提供了小幅緩解。

S&P 500指數中的11個板塊中，有7個板塊當日收漲，4個板塊下跌。醫療保健(+0.9%)和工業(+0.8%)領漲，而能源(-2.6%)和非必需消費品(-1.1%)錄得最大跌幅。

今日經濟數據概述：

住房按揭申請指數當周下降4.2%，再融資申請降4%，購房申請也下降4%。

4月份的ADP就業變化報告顯示，私營部門新增約62,000個就業崗位（共識預測：128,000）。同時，留在職場的工資同比增長4.5%，顯示出略微的減速趨勢。

第一季度就業成本指數增長0.9%，符合對截至2025年3月的三個月期預期。此前截至2024年12月的三個月也同樣增長0.9%。工資增長了0.8%，較上季度的1.0%有所下降，而福利成本增長1.2%，高於0.8%的增幅。關鍵結論是與去年相比，勞動成本增長有所冷卻。在截至2025年3月的12個月中，薪酬成本增長了3.6%，而截至2024年3月的同一時期為4.2%。第一季度GDP報告顯示，實際GDP收縮0.3%(共識: +0.4%)，淨出口對增長的貢獻暴跌4.83個百分點，與上一季度的2.4%貢獻形成鮮明對比。

GDP價格平減指數上漲3.7% (共識: 3.1%)，此前第四季度上漲2.3%。主要得出結論是，關稅措施顯然是此通脹上升的貢獻者之一，進口猛增41.3%。另外，消費者支出增長1.8%，這是一個穩健的數據，但明顯低於前一季度的4.0%增長速度。

4月份芝加哥商業活動指數為44.6，低於共識估計的46.0，並低於先前的47.6。3月個人收入月度增長0.5%（共識：0.4%），之前2月份的增長上修為0.7%（之前報告為0.8%）。3月個人支出上升0.7%（共識：0.4%），此前2月修正後增長0.5%（之前為0.4%）。

PCE價格指數當月持平（共識: 0.0%），使其同比上升2.3%，而2月修正為2.7%（先前為2.5%）。核心PCE價格月間也沒有改變（共識：+0.1%），使得同比數據從2月份修正的3.0%（先前為2.8%）下降到2.6%。關鍵結論是，數據顯示消費者支出加速增長，可能是由於家庭準備應對新關稅的實施。

PCE通脹中的住房組件提供了一個可喜的畫面—同比住房頭條PCE指數從2.7%降至2.3%，而核心住房PCE指數從3.0%降至2.6%。此外，3月份待定房屋銷售飆升6.1%（共識：-0.2%），此前2月經修正後增長2.1%（先前為2.0%）。

展望週四，市場將關注：

08:30 ET: 每周初請失業金數據（共識：225,000；前值：222,000）和持續申請人數（前值：184.1萬）

09:45 ET: 最終4月S&P美國製造業PMI（前值：50.2）

10:00 ET: 3月建築支出（共識：+0.3%；前值：+0.7%）和4月ISM製造業指數（共識：47.9；前值：49.0）

10:30 ET: 每周天然氣庫存（前值：+880億立方英尺）

結論：美國股市繼續展示出韌性，逢低買入者進場，條件有利於進一步上升。