Israël et l'Iran échangent des frappes de missiles, mais il semble que les marchés jouent leur propre jeu, en supposant que ce conflit ne franchira pas le seuil nucléaire. En attendant, les investisseurs déplacent leur attention vers des événements clés cette semaine.

Les principaux points forts seront les rapports sur l'inflation des consommateurs au Royaume-Uni et dans la zone euro. Dans l'UE, on s'attend à ce que l'inflation se stabilise à 1,9 %, tandis qu'au Royaume-Uni, on prévoit une baisse de 3,5 % à 3,3 % d'une année sur l'autre.

Cette semaine verra également des réunions des banques centrales en Suisse, au Royaume-Uni, et, bien sûr, de la Réserve fédérale américaine, qui prendra probablement le devant de la scène et détournera l'attention des deux banques centrales européennes.

D'autres événements dignes d'intérêt incluent la publication de l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie et les chiffres des ventes au détail aux États-Unis.

Mais revenons à l'événement principal de la semaine—la décision finale de la politique monétaire de la Fed, qui se déroulera sur deux jours, mardi et mercredi. Selon le consensus des prévisions, on s'attend à ce que la banque centrale laisse le taux d'intérêt clé inchangé à 4,50 %. Les principales raisons en sont les chiffres de l'inflation des consommateurs, qui restent élevés et ont montré une augmentation annuelle la semaine dernière (bien que plus faible que prévu), et l'incertitude concernant les conséquences de la présidence de Donald Trump. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déjà cité ces deux raisons comme explications pour mettre en pause le cycle de baisse des taux.

Alors, que pourrait-il se passer si la Fed maintient les taux constants ?

Franchement, pas grand-chose. L'incertitude continue sera le principal moteur des marchés. Les traders commencent à anticiper des baisses de taux au second semestre de l'année. Cependant, je crois qu'il y a de fortes chances que les taux restent inchangés jusqu'à l'année prochaine. Cela est dû non seulement au risque de retour de l'inflation à 3 % et à la politique géoéconomique floue du président américain, mais aussi à la guerre commerciale non résolue entre les États-Unis et la Chine et à son issue incertaine.

Compte tenu de cette combinaison de facteurs négatifs—chacun d'entre eux faisant obstacle aux baisses de taux—et du fait que le marché les a déjà intégrés dans ses attentes, nous pouvons anticiper une continuation des tendances existantes :

• Persistent faiblesse du dollar américain, les investisseurs restant réticents à acheter des actifs libellés en dollars;
• Une forte probabilité de reprise de la hausse des prix du pétrole brut si le conflit Tel Aviv–Téhéran s'intensifie, ce qui pourrait amener l'Iran à bloquer les voies maritimes qui transportent environ 30 % de l'approvisionnement mondial en pétrole.

Dans de telles circonstances, il est peu probable que les prix des tokens dépassent leurs récents sommets. Ils sont plus susceptibles de rester dans des fourchettes de négociation larges.

Les développements géopolitiques et les événements au Moyen-Orient continueront d'influencer l'or, le dollar et les marchés boursiers.

Dans l'ensemble, sur la base du tableau plus large du marché, je crois que le résultat de la réunion de la Fed n'apportera pas de changements significatifs.

Prévisions du jour :

Or

Le conflit géopolitique au Moyen-Orient soutient les prix de l'or. Si le support à 3408.20 est franchi, une correction à la baisse vers 3382.00 est possible avant une tentative de reprise de la hausse vers le récent sommet de 3450.70. Un niveau de vente potentiel pourrait être autour de 3404.12.

USD/CAD

La paire est en baisse dans un contexte de hausse des prix du pétrole brut, qui soutient le dollar canadien, une devise liée aux matières premières. Si les prix du pétrole reprennent leur élan à la hausse, l'USD/CAD sera de nouveau sous pression. Si la paire n'arrive pas à dépasser 1.3600, une baisse vers 1.3435 est probable. Un niveau de vente potentiel est 1.3560.