विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: 24.11.2021

24.11.2021 08:42 PM

सोना: बुलबुला फटना

खरीदारों की भीड़ के बावजूद सोने के लिए एक शगुन गाते हुए, सोते हुए और इसे 2,000 डॉलर प्रति औंस के हिसाब से देखते हुए, सच्चाई से बचना संभव नहीं था। फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष के रूप में जेरोम पॉवेल की पुनर्नियुक्ति और पिछली एफओएमसी बैठक के मिनटों की "हॉकिश" बयानबाजी की उम्मीदों के कारण कीमती धातु नवंबर के उच्च स्तर से 4.5% तक गिर गई। निवेशकों का मानना है कि फेड के नए पुराने प्रमुख क्यूई को जल्दी से कम करके और जल्द ही संघीय निधि दर को बढ़ाकर मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने में सक्षम होंगे। XAUUSD पर सांडों के लिए मौद्रिक प्रोत्साहन की वापसी अत्यंत अप्रिय खबर है।

जैसे सैक्सोबैंक और अन्य कंपनियां वर्तमान में मानती हैं कि सोने की कीमतों में गिरावट हेज फंडों द्वारा लाभ लेने के कारण है, मैं पिछले दो हफ्तों से जोर दे रहा हूं कि कीमती धातु का उदय विशुद्ध रूप से सट्टा है। ठीक है, यूएसडी इंडेक्स के 16 महीने के उच्च स्तर तक बढ़ने और ईटीएफ शेयरों को बढ़ाने के लिए निवेशकों की अनिच्छा की पृष्ठभूमि के खिलाफ एक्सएयूयूएसडी उद्धरण छलांग और सीमा से नहीं बढ़ सकता है। हां, अमेरिकी ट्रेजरी बांड की वास्तविक उपज से सोने को मदद मिली, लेकिन पॉवेल के दूसरे कार्यकाल में काफी बदलाव आया।

5 साल के बॉन्ड पर ब्रेक ईवन रेट लगातार पांच दिनों से गिर रहा है, जो मुद्रास्फीति की उम्मीदों में गिरावट का संकेत देता है। अमेरिकी ऋण दायित्वों की नाममात्र उपज में रैली की पृष्ठभूमि के खिलाफ, उनकी वास्तविक दरें भी बढ़ रही हैं, जो एक प्रमुख ट्रम्प कार्ड की कीमती धातु से वंचित करती हैं। स्विसक्वाट बैंक के अनुसार, एक्सएयूयूएसडी पर "बैल" पीछे हटना जारी रखेंगे क्योंकि ट्रेजरी बांड प्रतिफल का केवल एक ही रास्ता है - ऊपर। इसका कारण फेड की मंशा है कि मौद्रिक नीति के पहले के सामान्यीकरण की मदद से उग्र मुद्रास्फीति को अपने घुटनों पर लाया जाए।

हालाँकि, इस सिद्धांत के अपने विरोधी हैं। एचएसबीसी का मानना है कि ऋण बाजार दरों में गिरावट के दीर्घकालिक कारक उन्हें लंबे समय तक निम्न स्तर पर रखेंगे। इनमें जनसंख्या की उम्र बढ़ना और संयुक्त राज्य अमेरिका का बढ़ा हुआ कर्ज का बोझ शामिल है, जो द्वितीय विश्व युद्ध के बाद पहली बार सकल घरेलू उत्पाद के 100% से ऊपर बढ़ गया है।

अमेरिकी ऋण बोझ की गतिशीलता

अमेरिकी जनगणना ब्यूरो के पूर्वानुमानों के अनुसार, 65 वर्ष से अधिक आयु के अमेरिकियों का अनुपात 2020 में 17% से बढ़कर 2023 में 21% हो जाएगा। वरिष्ठ लोग कम जोखिम वाले निवेश पसंद करते हैं और ट्रेजरी की मजबूत मांग का समर्थन करने की संभावना है।

यह सब, ज़ाहिर है, सच है। लेकिन आर्थिक चक्र के इस चरण में, जीडीपी की प्रवृत्ति में वापसी और फेड की मौद्रिक नीति के सामान्यीकरण से जुड़े, 10-वर्षीय ऋण पर दरों में मार्च के उच्च स्तर 1.75% की वृद्धि की संभावना काफी है अगस्त के निचले हिस्से में उनकी वापसी की संभावना 1.17% अधिक है। यह परिस्थिति कीमती धातु के लिए एक हेडविंड बनाती है।

तकनीकी रूप से, वोल्फ वेव पैटर्न के कार्यान्वयन पर दांव 100% वापस जीता। 1,850 डॉलर प्रति औंस के नीचे सोने की वापसी ने हमें 1,790 डॉलर के लक्ष्य के साथ शॉर्ट्स बनाने की अनुमति दी, जिसे एक धमाके के साथ लागू किया गया था। भविष्य में, $1,788 पर उचित मूल्य का एक सफल तूफान और $1,778 पर धुरी स्तर $1,748 और $1,718 प्रति औंस की दिशा में शिखर को जारी रखने के जोखिम को बढ़ा देगा।

सोना, दैनिक चार्ट