Pasangan EUR/USD kekal dalam impuls penurunan tempatan, walaupun pihak pembeli memperoleh beberapa peluang berikutan perkembangan pada Rabu dan Khamis.
Semalam, forum ekonomi antarabangsa di Portugal menampilkan ucapan Presiden Bank Pusat Eropah, Christine Lagarde, dan Gabenor Bank Pusat Amerika Syarikat, Kevin Warsh. Pada pandangan saya, nada Lagarde terhadap dasar monetari kelihatan lebih berhati-hati dan kurang condong kepada langkah mengetatkan. Pada masa yang sama, Warsh mengulangi keperluan kadar faedah yang lebih tinggi tetapi tidak menjelaskan sama ada Bank Pusat AS bercadang menurunkan inflasi melalui pengetatan monetari lanjut atau mengharapkan inflasi mereda apabila harga tenaga menurun.
Secara keseluruhan, bank-bank pusat mengemukakan banyak retorik tetapi sedikit panduan kukuh. Akibatnya, pedagang mentafsir kenyataan Warsh dan Lagarde secara berbeza-beza. Sesi itu akhirnya ditutup dengan pengukuhan semula dolar AS, menunjukkan pasaran menafsir komen Warsh sebagai kecenderungan untuk mengetatkan dasar monetari.
Bagaimanapun, keadaan pasaran berubah hari ini. Laporan Pekerjaan Bukan Ladang AS diumumkan jauh di bawah jangkaan, mencetuskan reaksi menaik yang ketara pada pasangan EUR/USD. Pergerakan itu mencukupi untuk membatalkan Ketidakseimbangan 18, sekaligus membuka laluan kepada pembeli untuk menyasarkan Ketidakseimbangan 17. Selagi Ketidakseimbangan 17 masih sah, dorongan penurunan yang lebih besar kekal mampan. Namun, satu dorongan menaik baharu akan memberikan isyarat teknikal yang lebih kukuh. Dalam apa jua keadaan, pihak pembeli kini mempunyai peluang; persoalan utama ialah sama ada mereka mampu memanfaatkannya.
Perkembangan geopolitik kebelakangan ini beralih ke belakang berbanding fokus terhadap dasar Bank Pusat Amerika Syarikat, tetapi mungkin kembali ke hadapan tidak lama lagi. Teheran dan Washington telah menandatangani memorandum persefahaman, melanjutkan gencatan senjata selama 60 hari dan memulakan usaha menuju pembukaan semula penuh Selat Hormuz serta rundingan bagi mencapai perjanjian nuklear yang komprehensif.
Walaupun ketegangan geopolitik mereda, penurunan dolar AS yang dijangka tidak berlaku, begitu juga pengukuhan euro walaupun Bank Pusat Eropah memberi pendirian dasar monetari yang lebih ketat. Sebaliknya, pihak penjual terus menguasai pasaran walaupun faktor fundamental dan geopolitik dilihat menyokong euro. Kini, dengan perkembangan geopolitik yang kembali kurang menggalakkan, tekanan menurunan baharu tidaklah mengejutkan. Namun begitu, daripada sudut pandangan saya, kedudukan pihak pembeli tidak cukup lemah untuk membenarkan satu lagi kemunduran.
Dari sudut teknikal, struktur carta semasa terus menunjukkan bahawa dorongan menurun yang bermula pada 17 April masih mampan. Ketidakseimbangan menurun 17 masih belum diisi, manakala ketidakseimbangan 18 telah terbatal selepas data pasaran buruh Amerika Syarikat yang lemah. Setakat ini belum terbentuk sebarang corak menaik, dan tiada corak baharu dijangka muncul dalam beberapa hari yang akan datang. Oleh itu, pembeli mungkin meneruskan pergerakan pembetulan ke arah ketidakseimbangan 17, walaupun ketika ini belum terdapat titik masuk teknikal yang menarik untuk dagangan sedemikian.
Perlu juga diambil perhatian bahawa kecairan mungkin telah ditarik di bawah paras terendah 1 Ogos sepanjang minggu lalu.
Data ekonomi pada hari Khamis akhirnya memberikan sokongan kepada pembeli. Satu laporan Pekerjaan Bukan Ladang sahaja sudah mencukupi untuk memaksa penjual berundur. Ekonomi Amerika Syarikat hanya menambah 57,000 pekerjaan di luar sektor pertanian, jauh di bawah konsensus pasaran sebanyak 110,000. Selain itu, angka bagi bulan Mei disemak turun sebanyak 50,000 pekerjaan. Justeru, wajar disimpulkan bahawa laporan pekerjaan tersebut jauh tersasar daripada jangkaan, mengakibatkan kejatuhan dolar AS yang berasas kukuh. Kadar pengangguran hampir tidak diberi perhatian oleh peserta pasaran.
Masih terdapat banyak sebab untuk pembeli kekal konstruktif sepanjang 2026, dan pengurangan konflik di Timur Tengah hampir tidak menjejaskan sebab-sebab tersebut. Dari sudut struktur dan asas fundamental, dasar Presiden Trump — yang menyumbang kepada susut nilai mendadak dolar AS tahun lalu — tidak berubah. Pada masa ini, saya melihat hanya sedikit faktor kukuh yang menyokong dolar AS, walaupun dengan pendirian mengetat FOMC.
Pasangan mata wang EUR/USD sedang menghampiri gugusan paras terendah serta titik pusing penting di mana kecairan boleh disapu. Pergerakan sedemikian boleh menjadi pemangkin kepada pembalikan dorongan menurun semasa.
Kalendar Ekonomi bagi Amerika Syarikat dan Zon Euro:
- Zon Euro – Ucapan Presiden ECB Christine Lagarde (08:00 UTC)
Kalendar ekonomi untuk 3 Julai hanya mengandungi satu acara, yang, pada hemat saya, tidak begitu penting. Akibatnya, latar belakang makroekonomi mungkin hanya memberi kesan terhad kepada sentimen pasaran pada hari Jumaat, sementara banyak pasaran kewangan akan kekal ditutup sempena cuti Hari Kemerdekaan Amerika Syarikat.
Ramalan dan Petua Perdagangan EUR/USD
Pada pandangan saya, pasangan ini masih dalam proses membentuk aliran menaik yang lebih luas. Walaupun faktor asas beralih ketara menyokong sentimen menurun empat bulan lalu, aliran menaik jangka panjang masih belum boleh dianggap terbatal.
Oleh itu, pembeli mungkin melancarkan kenaikan baharu selepas satu sapuan kecairan di bawah paras terendah yang jelas ditakrifkan. Namun, membuka kedudukan panjang pada paras semasa tidak digalakkan. Adalah lebih baik menunggu corak aksi harga menaik yang disahkan sebelum mempertimbangkan pembukaan kedudukan beli baharu.
Pada masa ini, pedagang sedang memantau dua ketidakseimbangan menurun, salah satunya sudah terbatal. Saya juga ingin menekankan kedudukan empat titik ayunan penting yang hampir dicapai, di mana kecairan boleh disapu, serta faktor asas yang meragukan di sebalik pengukuhan terkini dolar Amerika Syarikat. Justeru, saya masih menjangkakan pergerakan menaik, tetapi saya mahu melihat pengesahan teknikal terhadap senario ini terlebih dahulu. Sebagai alternatif, pedagang boleh menunggu isyarat jual baharu dalam Ketidakseimbangan 17.
