Пара евро-доллар в понедельник удержалась в рамках 9-й фигуры после пятничного взлёта. Это достаточно знаковое событие, так как после подобных импульсных движений как правило следует коррекционный откат. Но покупатели eur/usd не только удержали занятые позиции, но и продолжили карабкаться вверх, обновив локальный максимум на отметке 1,0941 (самое высокое значение цены с 30 августа). Пара сохраняет бычий настрой, в основном, за счёт общего ослабления американской валюты – индекс доллара США в понедельник снизился до отметки 103,35, обновив тем самым 2,5-месячный минимум. Гринбек пикирует вниз на фоне почти пустого экономического календаря, по инерции пятничных торгов. Инфляционные отчёты, которые были опубликованы на прошлой неделе, до сих пор «аукаются» долларовым быкам. Ястребиные ожидания рынка заметно ослабли, после чего доллар превратился в «мальчика для битья» во всех основных парах «мажорной группы».
Впрочем, справедливости ради необходимо отметить, что евро также постепенно набирает обороты, на фоне ястребиных заявлений некоторых представителей ЕЦБ (обратите внимание на динамику некоторых кросс-пар, в частности, eur/gbp и eur/chf). Например, представитель Европейского Центробанка Пьер Вунш (глава ЦБ Бельгии) сегодня заявил о том, что рынки «слишком уверены в выжидательной позиции регулятора, исключая возможность дальнейшего повышения процентных ставок». И хотя при этом Вунш уточнил, что в декабре и январе параметры ДКП должны остаться в прежнем виде, он не исключил принятие ястребиных решений в дальнейшем. Более того, глава ЦБ Бельгии предупредил, что излишняя уверенность рынка в сохранении статус-кво и скором снижении ставок «рискует привести к обратному эффекту и спровоцировать их повышение».
Коллега Пьера Вунша – глава Центробанка Австрии Роберт Хольцманн – в конце прошлой недели озвучил более прямолинейный мессидж, заявив о том, что ЕЦБ готов снова повысить процентные ставки, если это будет необходимо. При этом он намекнул, что соответствующее решение будет принято уже на ближайшей встрече членов ЦБ («на декабрьском заседании может произойти все, что угодно»). По его словам, на данный момент нельзя категорично утверждать о том, что текущий цикл ужесточения ДКП завершён («участники рынка должны понимать, что это еще не конец истории»).
Другой представитель ЕЦБ – Мартиньш Казакс – возглавляющий Центробанк Латвии, также неожиданно ужесточил свою риторику, отметив, что сейчас слишком рано говорить о том, что терминальная ставка достигнута, учитывая сохраняющиеся инфляционные риски.
Остальные члены ЕЦБ, которые озвучивали свою позицию в течение последних двух недель, либо избегали затрагивать тему дальнейших перспектив ДКП, либо не исключали любые сценарии (например, вице-президент ЦБ Луис де Гиндос), допуская тем самым и ястребиные решения.
Здесь необходимо напомнить, что последний отчёт по росту инфляции в еврозоне оказался не на стороне евро, особенно общий индекс потребительских цен. При прогнозе спада до 3,1% в годовом исчислении, общий ИПЦ рухнул в октябре до 2,9% (при том, что в сентябре он вышел на отметке 4,3%). Это самый слабый темп роста показателя с июля 2021 года. Основной индекс потребительских цен прогнозируемо снизился до 4,2% (минимальное значение показателя с августа 2022 года).
Как видим, несмотря на такую ярко выраженную нисходящую динамику, многие представители ЕЦБ сохранили «боевой настрой», допуская дальнейшее ужесточение ДКП. Это говорит о том, что если ноябрьская инфляция в еврозоне (значение которой мы узнаем в начале декабря) отразит более медленное снижение, или (тем более) ускорение, ястребиные настроения в ЕЦБ усилятся, а вероятность повышения ставок на одном из ближайших заседаний ЕЦБ – увеличится.
Безусловно, текущий рост цены eur/usd обусловлен прежде всего ослаблением гринбека, который не может прийти в себя после ключевых релизов прошлой недели. Вероятность повышения ставки на декабрьском заседании сейчас составляет 0,2%, на январском – 2,1% (согласно данным CME FedWatch Tool). При этом вероятность снижения процентной ставки в мае выросла почти до 50%. Такие рыночные настроения тянут гринбек ко дну, не позволяя медведям eur/usd организовать даже маломальскую коррекцию.
При этом дополнительную поддержку покупателям eur/usd теперь оказывает и евро, благодаря ужесточению риторики некоторых представителей ЕЦБ. Если к «ястребиному хору» присоединится и Кристин Лагард, чьё выступление ожидается во вторник, 21 ноября, северный тренд получит очередной импульс, благодаря которому пара сможет протестировать 10-ю фигуру.
С точки зрения техники, пара eur/usd на таймфрейме D1 находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku, который демонстрирует бычий сигнал «Парад линий». Это говорит о приоритете длинных позиций. Правда, на данный момент покупатели уже достигли своего потолка – пара пытается преодолеть (пока безуспешно) уровень сопротивления 1,0950 (верхняя линия Bollinger Bands на дневном графике), чтобы претендовать на штурм 10-й фигуры. Учитывая безуспешность предпринятых попыток, с лонгами пока спешить не стоит – принимать соответствующие решения целесообразно либо на южных откатах (с целью 1,0950), либо после того как быки eur/usd одолеют этот ценовой барьер (при этом следующая цель расположена достаточно близко – на уровне 1,1000).
