empty
20.06.2025 16:44
Дедолларизация. USD не растерял остатки власти и может еще наделать шума


Когда доллар США чихает, весь мир простужается. Так было десятилетиями. Но, похоже, глобальный иммунитет крепнет. По крайней мере именно это показывает новый анализ Societe Generale: доллар больше не кажется непоколебимым якорем мировой финансовой системы. И это уже не теория – это наблюдаемая реальность.

Банк не верит в доллар: кто уходит из-под крыльев США

Societe Generale, один из старейших и уважаемых банков Европы, прямо говорит: центральные банки уходят от доллара. Причем делают это быстро, гораздо быстрее, чем в любом из прошлых десятилетий.

Причина? Комбинация политической непредсказуемости, растущих геополитических рисков и слишком большого количества ястребов в Вашингтоне, нажимающих на торговые спусковые крючки.

Анализ потоков капитала указывает: иностранные инвестиции в американские акции и облигации резко замедляются. Особенно сдержанно ведут себя крупнейшие держатели резервов – суверенные фонды и центробанки. Зато в Азии – особенно в Китае и Индии – фиксируется рост поставок, капиталовложений и интереса к активам вне долларовой зоны.

И что особенно важно – этот процесс идет на фоне того, что индекс доллара все еще высок, а доходности казначейских облигаций – привлекательны. То есть уход от доллара – не следствие плохой доходности, а сознательная стратегия диверсификации и минимизации риска.

Золото как антидоллар: старый металл – новая политика

Центробанки не просто уходят от доллара, они заменяют его золотом. Объемы закупок драгметалла со стороны развивающихся стран на исторических максимумах. И, как подчеркивает SG, это не спекуляция на росте цен, а структурный сдвиг в резервной политике.

Золото вне санкций, вне рейтингов, вне федерального долга. И его нельзя «заморозить» по щелчку Белого дома. Именно поэтому золото становится страховкой от политической воли США, а не просто инструментом диверсификации.

Факт, что банки продолжают покупать золото даже при ценах выше $2300 за унцию, говорит сам за себя. Это не про прибыль, а про независимость.

Доллар не уходит, но теряет ауру неприкасаемости

В Societe Generale подчеркивают: дедолларизация не означает краха доллара. Его доля в резервах все еще велика. Он по-прежнему доминирует в международных расчетах и торговле. Но относительное значение снижается. Это медленное, но неумолимое сползание с пьедестала.

Что особенно тревожит, так это самоподдерживающийся характер процесса. Как только несколько крупных игроков начинают перераспределение, это влияет на валютные потоки, повышает волатильность и создает цепную реакцию, вынуждая и других диверсифицироваться.

И дело не только в долларах и юанях. Доверие к ФРС как независимому институту пошатнулось. Многие инвесторы начинают воспринимать ее решения как политически мотивированные. В год выборов в США это особенно заметно.

Что это значит для рынков?

Доллар в 2025 году остается уязвимым. Каждый сигнал о слабости – от роста дефицита до мягких заявлений ФРС – может быть поводом для ослабления USD.

Евро, юань, золото и даже франк – главные бенефициары новой многополярности. Доллар уже не единственная тихая гавань.

Риски геополитики усиливают тренд, а не гасят его. Попытки США управлять мировыми потоками через тарифы и санкции дали обратный эффект – страны начали искать альтернативу.

Доллар не рухнет. Он будет просто все меньше важен

Мир не отказывается от доллара в один момент. Он расходится с ним по чуть-чуть, но навсегда. Центральные банки больше не считают его единственным безопасным убежищем. А золото, юань и евро становятся все чаще не просто альтернативами, а элементами нового финансового ландшафта.

Этот процесс не остановить. Его можно только учитывать, особенно если вы работаете с валютами, активами и рисками. Потому что дедолларизация – это не угроза. Это новая реальность.

Текущая ситуация на рынке. Доллар берет паузу

В 2025 году доллар переживает не лучшие времена: индекс доллара в течение месяцев снижался, а валютные пары вроде EUR/USD и GBP/USD устремились вверх. Однако все громче звучат голоса тех, кто считает: впереди фаза восстановления, пусть и краткосрочная.

GBP/USD уже близка к потолку на уровне 1,36, и по мнению экспертов, именно сейчас возможен откат. Аналитики SGM Foreign Exchange говорят: «Да, доллар теряет вес на мировой арене, но мир не живет стратегическими перспективами. В краткосрочной перспективе – ближайшие 3–6 месяцев – у доллара по-прежнему нет сильных конкурентов».

Их аргументы просты: когда речь идет об отпуске, оплате учебы или выводе прибыли, большинство по-прежнему выбирают доллар США как резервную валюту.

На стороне этой логики неопределенность и отсутствие универсальной альтернативы. Евро? Зависим от политических компромиссов. Юань? Непрозрачность и валютный контроль. Золото – да, но не для оперативных расчетов.

Поэтому доллар по-прежнему остается «валютой по умолчанию» – даже если интерес к нему остывает.

Несмотря на глобальные изменения, рынок может дать доллару временный передых. Во-первых, инфляционные ожидания в США остаются выше целевых, и ФРС вряд ли поспешит со смягчением политики. Во-вторых, на фоне геополитики доллар все еще воспринимается как «меньшее зло», особенно в моменты стресса.

И наконец, технически индекс доллара достиг уровней поддержки, от которых возможен отскок.

Таким образом, текущая фаза – это не разворот тренда, а скорее попытка стабилизации. Но и она способна наделать шума: если доллар возьмет реванш, то фунт может отступить от 1,36, а евро – снова протестировать зону 1,15.

А дальше все будет зависеть от риторики ФРС и новостей с геополитической арены.

Сегодня индекс доллара продолжает терять позиции второй день подряд и на момент написания статьи торгуется на уровне около 98,80. Трейдеры, вероятно, будут оценивать отчет ФРС о денежно-кредитной политике, который должен быть опубликован в пятницу. Совет управляющих ФРС представит Конгрессу отчеты, содержащие обсуждение «проведения денежно-кредитной политики, экономического развития и перспектив на будущее».

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Анна Зотова
© 2007-2025
Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Анна Зотова
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

GBP/USD. Фунт на грани прорыва

Британский фунт переживает момент истины. После месяцев усталого сползания вниз валюта внезапно ожила, заставив рынки поверить, что у стерлинга все еще есть шанс вернуть утраченные позиции. На прошлой неделе инвесторы

Анна Зотова 17:29 2025-07-18 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 18.07

S&P 500, Nasdaq и Dow Jones завершили день повышением на 0,54%, 0,75% и 0,52% соответственно на фоне сильных макроэкономических данных. Опубликованные показатели по розничным продажам и занятости укрепили веру инвесторов

Екатерина Киселева 12:20 2025-07-18 UTC+2

Американские индексы врываются в лето: шестой рекорд S&P 500 и взлет чипов

S&P 500 установил шестой рекорд. Nasdaq показал шесть лучших результатов. Акции чип-компаний подскочили. Акции PepsiCo и United Airlines выросли. Индексы выросли: Dow Jones — на 0,52%, S&P 500 —

Глеб Франк 10:41 2025-07-18 UTC+2

Пауэлл дал ответ Белому дому. Что написал глава ФРС и почему это важно для доллара?

Доллар завершает неделю уверенным ростом на фоне сильных экономических данных из США. Однако за этим локальным успехом скрываются куда более глубокие риски. Конфликт между Дональдом Трампом и Джеромом Пауэллом обостряется

Алена Иванницкая 08:07 2025-07-18 UTC+2

Доллар выстоял там, где должен был рухнуть. Почему это меняет все?

В эти дни казалось, что все рушится. Индекс доллара резко просел, золото подскочило, настроения на рынке качнулись в сторону страха. Казалось, что вот-вот произойдет рывок и доллар не выдержит давления

Анна Зотова 20:06 2025-07-17 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 17.07

Фондовые индексы США завершили день с умеренным ростом, подогреваемые слухами о возможной отставке Джерома Пауэлла с поста главы ФРС, что вызвало краткосрочную волатильность на рынках. Инвесторы опасаются потенциальных изменений

Екатерина Киселева 11:43 2025-07-17 UTC+2

Отставка Пауэлла? Рынки восстанавливаются, Nasdaq устанавливает новый рекорд

Рынки восстанавливаются. Индексы закрылись ростом: Dow Jones – 0,53%, S&P 500 – 0,32%, Nasdaq – 0,26%. Nasdaq установил пятый максимум. Акции банков торгуются разнонаправленно. Индекс цен производителей США не изменился

Глеб Франк 11:17 2025-07-17 UTC+2

Сила евро против мощи доллара: кто кого?

Европейская валюта уверенно набирает обороты, обходя ослабевшую американскую. Последняя дала фору евро, которой EUR воспользовался. Однако многие эксперты опасаются, что уверенность «европейца» может смениться спадом, не уступающим по силе откату

Лариса Колесникова 08:57 2025-07-17 UTC+2

Трамп против Пауэлла: что происходит и к чему это все приведет

Конфликт между Трампом и Пауэллом вышел на новый уровень – и рынки тут же отреагировали. На фоне резких заявлений президента США в адрес главы ФРС волатильность заметно возросла

Алена Иванницкая 07:20 2025-07-17 UTC+2

«Сезон низкой инфляции» – в прошлом, дальше только вверх. Календарь трейдера на 17 и 18 июля

«Наше главное торговое соглашение – это письмо 150 странам» , – сообщили сегодня в Белом доме. Ранее цифра адресатов была меньше – около 100. Зато с Китаем, похоже, пока

Светлана Радченко 01:31 2025-07-17 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.