Mặc dù vẫn chưa có hòa bình trong xung đột thương mại, một vẻ bề ngoài của một cuộc ngừng chiến đã xuất hiện. Nhà Trắng đang dần nhận ra rằng họ đã đi quá xa với các chính sách bảo hộ và đang dần nhượng bộ. Đầu tiên, họ thông báo loại bỏ thuế đối với điện tử; sau đó, họ bắt đầu nói về việc nới lỏng các hạn chế đối với ngành công nghiệp ô tô. Điều này đã cho phép chỉ số S&P 500 tăng trong hai ngày liên tiếp.

Các nhà đầu tư ngày càng tin tưởng rằng chính sách thuế quan mạnh mẽ có giới hạn. Có thể điều này xuất phát từ mong muốn của Donald Trump để thấy các chỉ số chứng khoán tăng hoặc mục tiêu của Bộ Tài chính là kéo giảm lãi suất trái phiếu. Khi chỉ số S&P 500 giảm và lãi suất trái phiếu tăng do lo ngại về việc Trung Quốc bán tháo hàng loạt, Nhà Trắng đã bước lùi trong việc áp dụng thuế nhập khẩu.

Dù bất ổn ở mức cao, hầu hết các ngân hàng và công ty đầu tư đều lạc quan về triển vọng của chỉ số chứng khoán rộng hơn. Họ dự đoán sẽ có sự phục hồi vào cuối năm, với dự báo trung bình ở mức 6,067—khoảng 12% cao hơn mức hiện tại.

Dự báo của Ngân hàng và Công ty Đầu tư cho S&P 500

Đồng thời, tính chất hỗn loạn của các chính sách từ Donald Trump đã dẫn đến phạm vi dự đoán rộng nhất cho S&P 500 trong ít nhất hai thập kỷ qua. Những người lạc quan coi hành động của Nhà Trắng là một kiểu ngoại giao khéo léo, tin rằng sau khi các hiệp định thương mại được đạt tới với các quốc gia khác, thuế quan sẽ được dỡ bỏ. Những người bi quan tin chắc rằng suy thoái và lợi nhuận doanh nghiệp giảm là điều không thể tránh khỏi.

Thú vị thay, dự báo hiện tại từ các ngân hàng và công ty đầu tư đi ngược lại với các mô hình lịch sử. Từ năm 1957, S&P 500 đã giảm 15% hoặc hơn trước tháng Tư, chỉ có 16 lần. Chỉ trong ba trường hợp đó — vào các năm 1982, 2009 và 2020 — chỉ số đã phục hồi và kết thúc năm trong sắc xanh. Trong mỗi trường hợp, Cục Dự trữ Liên bang đã cứu thị trường. Nếu lịch sử dạy chúng ta bất kỳ điều gì, thì đó là sự mong đợi hoặc là sự mở rộng tiền tệ mạnh mẽ, hoặc quan điểm đa số có thể sai lầm.

Xu hướng Phân tán Dự báo cho S&P 500

Các quan chức chính quyền Mỹ cũng đang đóng góp vào sự phục hồi của chỉ số tổng quát. Theo lời Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett, không có cuộc thảo luận nào về suy thoái kinh tế tại Mỹ, và Donald Trump sẵn sàng lắng nghe và tiếp thu những quan ngại của các lãnh đạo doanh nghiệp Mỹ. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã tuyên bố rằng Bộ Tài chính có công cụ để ổn định thị trường trái phiếu.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của S&P 500 cho thấy một nến inside bar đã hoàn thành, cung cấp điểm vào cho các vị thế dài từ mức 5,355. Tuy nhiên, khả năng cao là sự hợp nhất vẫn tồn tại, vì vậy một cú từ chối tại các mức kháng cự ở 5,500 hoặc 5,600 sẽ là cơ hội tốt cho các vị thế ngắn - cũng như việc chỉ số không thể giữ trên mức xoay trục 5,400.