Kỳ vọng và thực tế Những người tạo tiền điện tử từng hình dung ra một vũ trụ nơi vô số token có thể cạnh tranh giành tiền của nhà đầu tư. Trong thực tế, ngoài Bitcoin và một số ít tài sản kỹ thuật số, phần còn lại đã trở thành không cần thiết. Chỉ riêng trong năm 2025, altcoin đã mất khoảng 300 tỷ đô la trong vốn hóa thị trường và đã trượt dốc kể từ đó. Ngay cả Ethereum, token lớn thứ hai, cũng đang vật lộn để cạnh tranh với người dẫn đầu. Trong khi BTC/USD đã phá vỡ nhiều kỷ lục, Ethereum vẫn còn xa so với mức đỉnh cao nhất của nó.

Hiệu suất của Bitcoin so với altcoin

Quy định, hỗ trợ của chính phủ và cơ sở hạ tầng thể chế vững mạnh đã trở thành các yếu tố chính cho sự thành công của tài sản kỹ thuật số. Mặc dù tất cả các token ban đầu đều tăng mạnh sau khi Donald Trump trở lại Nhà Trắng, nhưng đến giữa năm, đã trở nên rõ ràng sự khác biệt của chúng về bản chất. Chỉ số MarketVector, theo dõi nửa dưới của 100 tài sản kỹ thuật số hàng đầu, đã giảm tới 50%, trong khi sự thống trị của Bitcoin trong tổng vốn hóa thị trường crypto đã tăng 9 điểm phần trăm, đạt tới 64%.

Đợt tăng mạnh của BTC/USD đã được hỗ trợ mạnh mẽ bởi sự phát triển của các công cụ tài chính phổ biến hơn trong các thị trường truyền thống. Các sản phẩm phái sinh và ETFs chuyên biệt đã trở thành yếu tố thiết yếu đối với cả Bitcoin và Ethereum. Các dòng vốn đổ vào các ETFs này là một trong những yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng giá của chúng.

Dòng vốn đổ vào các ETFs tập trung vào Bitcoin và Ethereum

Quy định đóng vai trò then chốt trong việc tách biệt các tài sản kỹ thuật số hàng đầu khỏi những tài sản đang tiến tới sự tuyệt chủng. Luật pháp mới về stablecoin đã thúc đẩy mức tăng 47 tỷ USD trong vốn hóa thị trường của chúng trong năm qua. Một số công ty lớn giờ đây đang quan tâm sát sao hơn đến loại tài sản này. Ví dụ, Amazon đang khám phá tiềm năng của chúng. Coinbase, Kraken, và Robinhood đang nỗ lực token hóa cổ phiếu nhằm xây dựng một hệ thống giao dịch nhanh chóng và thân thiện với người dùng.

Kết quả là, cấu trúc của thị trường tài sản tiền điện tử đang tiến hóa, được thúc đẩy bởi quy định, sự xuất hiện của các sản phẩm và tổ chức mới, cùng với quan điểm của chính phủ ngày càng có lợi cho tài sản kỹ thuật số. Sự quan tâm đến Bitcoin và stablecoin đang gia tăng, trong khi nhiều altcoin có nguy cơ bị lãng quên. Một phần quan trọng của sự biến đổi này là sự phân tách rõ ràng về vai trò: stablecoin đóng vai trò như công cụ thanh toán, trong khi Bitcoin là một tài sản có thể giao dịch.

Mối tương quan chặt chẽ giữa BTC/USD và các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ cũng cung cấp manh mối về hướng đi trong tương lai của Bitcoin. Khả năng chấp nhận rủi ro toàn cầu là một yếu tố quan trọng trong bối cảnh này. Trong bối cảnh đó, các mức cao kỷ lục trong S&P 500 đang tạo tiền đề cho một đợt phục hồi tiềm năng khác của Bitcoin.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của BTC/USD có thể đang hình thành mô hình đảo chiều hình nêm mở rộng. Để điều này xảy ra, phe gấu cần bảo vệ ngưỡng kháng cự tại 110.700. Một đợt bứt phá sẽ báo hiệu cơ hội để thêm vào các vị thế mua dài hạn. Ngược lại, một thử nghiệm thất bại có thể kích hoạt một sự đảo chiều.