اليوم، بعد صدور بيانات تُظهر تباطؤًا في مؤشر أسعار المستهلكين الوطني (CPI) في فبراير، يستمر تداول الين الياباني بنبرة سلبية، مما يخلق حالة من عدم اليقين في السوق.

تُظهر البيانات أن مؤشر أسعار المستهلكين الوطني في اليابان ارتفع بنسبة 3.7% على أساس سنوي في فبراير، منخفضًا من 4% في الشهر السابق. وعلى الرغم من أن هذا التباطؤ كان متوقعًا، إلا أنه من المرجح أن يؤثر على السياسة الاقتصادية لليابان. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي على مستوى البلاد، الذي يستثني الأغذية الطازجة، بنسبة 3.0% مقارنة بالعام السابق، وهو أعلى قليلاً من المتوقع بنسبة 2.9%، ولكنه لا يزال أقل من القراءة السابقة البالغة 3.2%.

ومن المثير للاهتمام، أن النتائج الأولية من مفاوضات العمل الربيعية (Shunto) تشير إلى أن الشركات اليابانية قد وافقت بشكل كبير على زيادات كبيرة في الأجور للسنة الثالثة على التوالي. يمكن أن يعزز هذا الإنفاق الاستهلاكي ويحافظ على الضغط التضخمي، مما يوفر مجالاً لبنك اليابان لرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر.

أكد محافظ بنك اليابان كازو أويدا أن نتائج Shunto تتماشى مع التوقعات، وأن البنك المركزي سيواصل سياسته حتى يحين الوقت المناسب للعمل بوضوح. تحقيق هدف التضخم بنسبة 2% مهم لمصداقية بنك اليابان على المدى الطويل، والبنك مستعد لتعديل السياسة بناءً على الظروف الاقتصادية والأسعار.

يثق المستثمرون في أن النمو القوي في الأجور في اليابان يمكن أن يحفز الإنفاق الاستهلاكي ويدعم التضخم، مما يمنح بنك اليابان مجالاً لرفع أسعار الفائدة في عام 2025.

من ناحية أخرى، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خطط لخفض أسعار الفائدة مرتين بمقدار 25 نقطة أساس لكل منهما قبل نهاية العام، ويرجع ذلك جزئيًا إلى مراجعة هبوطية في توقعات النمو وسط عدم اليقين المستمر في السياسة التجارية. أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن التعريفات الجمركية يمكن أن تقيد النمو الاقتصادي، مما يفرض تحديات إضافية على الاقتصاد الأمريكي.

وبالتالي، فإن الطلب المتزايد على الدولار الأمريكي، المدعوم بتوقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، يساعد زوج USD/JPY في الحفاظ على المكاسب اليومية فوق المستوى الرئيسي 149.00.

ومع ذلك، فإن التباين بين التخفيف المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي والتشديد من بنك اليابان يخلق مواجهة في الزوج، مما يحد من صعود الدولار ويوفر دعمًا للين ذو العائد المنخفض. وهذا يستدعي الحذر عند فتح مراكز طويلة على مزيد من نمو USD/JPY.

التوقعات الفنية

تحرك قوي فوق منطقة 149.25–149.30 سيسمح لزوج USD/JPY بإعادة اختبار المستوى النفسي 150.00. كسر فوق 150.15 يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع تغطية قصيرة، مما يدفع الأسعار نحو المستوى المؤقت عند 150.60، يليه 151.00، وأخيرًا الارتفاع الشهري بالقرب من 151.30.

من ناحية أخرى، فإن أدنى مستوى للجلسة الآسيوية بالقرب من 148.60 يخدم الآن كدعم فوري. انخفاض دون هذا المستوى سيسرع الانخفاض نحو أدنى مستوى أسبوعي عند 148.20–148.15، الذي تم الوصول إليه يوم الخميس.

تقع مستويات الدعم الرئيسية الأخرى عند 148.00 و147.70—كسر دون هذه المستويات سيفتح الطريق إلى 147.35 و147.00، وأخيرًا إلى منطقة 146.55–146.50، التي تمثل أدنى مستوى منذ أوائل أكتوبر. يتم تعزيز هذا الرأي من خلال المذبذبات على الرسم البياني اليومي، التي لا تزال في المنطقة السلبية.