Долгосрочная перспектива
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели вновь попыталась продолжить восходящий тренд последних месяцев, но в последние два недели все же начала ощутимое падение. За два дня было потеряно около 250 пунктов, что является хорошим заделом на формирование существенной коррекции, которую мы ждали больше месяца. Напомним, что европейская валюта активно росла в последние недели, чем немало озадачивала нас и некоторых других аналитиков и экспертов. Дело в том, что фундаментальный и макроэкономический фоны января (да и декабря тоже) не способствовали сильному росту. Тем не менее пара сумела за считанные месяцы подняться на 1200 пунктов, что составляет 50% от всего нисходящего тренда, который длился 2 года. Все это время мы говорили, что евровалюта выросла слишком резко и слишком быстро и поэтому является перекупленной. Коррекция за последние три месяца была лишь одна – на 250 пунктов. Таким образом, практически все говорило в пользу падения пары.
Также мы отмечали, что основным фактором роста евровалюты являлись ожидания рынка по замедлению темпов ужесточения монетарной политики в США. Однако этот фактор не мог влиять вечно на настроение трейдеров. И вот на этой неделе, после повышения ключевой ставки ЕЦБ на 0,5% (что вообще-то является «ястребиным» решением), евро рухнул вниз. В пятницу, когда были опубликованы сильные данные по рынку труда и безработице в США, падение европейской валюты продолжилось. Рынок авансом отыграл ужесточение монетарной политики ЕЦБ, поэтому в четверг мы увидели падение. Ну а к настолько сильной американской статистике никто не был готов. Мы считаем, что фактор дивергенции ставок ФРС и ЕЦБ можно считать отработанным. Это не означает, что евровалюта не сможет продолжать движение на Север в будущем, так как сейчас в цену закладывается повышение ставки на 0,75% на следующих заседаниях. Если после этого ставка ЕЦБ продолжит расти, это будет новым поводом для роста евровалюты. Но все же коррекция назревала и сейчас должна развиваться.
Анализ COT
Отчеты COT по евровалюте в последние несколько месяцев полностью соответствуют происходящему на рынке. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция крупных игроков (второй индикатор) растет с начала сентября. Примерно в это же время начала расти и европейская валюта. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и усиливается почти каждую неделю, но именно довольно высокое значение «нетто-позиции» позволяет теперь допускать скорое завершение восходящего тренда. Об этом сигнализирует первый индикатор, на котором красная и зеленая линии сильно удалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. В течение последней отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» выросло на 9,5 тысячи, а количество шортов – на 2 тысячи. Соответственно, нетто-позиция выросла на 7,5 тысячи контрактов. Теперь количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 134 тысячи. Таким образом, сейчас уже возникает вопрос, сколько еще собираются наращивать лонги крупные игроки? Тем более что с технической точки зрения уже давно должна была начаться нисходящая коррекция. Мы считаем, что этот процесс не может продолжаться еще 2 или 3 месяца. Даже по показателю нетто-позиции видно, что нужно немного «разрядиться» вниз, то есть скорректироваться. Если взглянуть на общие показатели открытых лонгов и шортов по всем категориям трейдеров, то продаж больше на 52 тысячи (732к против 680к).
Анализ фундаментальных событий
На этой неделе все ключевые данные поступили во второй половине недели. Мы уже говорили о заседаниях ФРС и ЕЦБ, но следует также отметить, что риторика Кристин Лагард и Джерома Пауэлла была «умеренно-ястребиной», а повышение ставок – это в любом случае «ястребиные» решения. Помимо этого, в пятницу количество Нонфармов в США составило 517 тысяч при прогнозе 185-190 тысяч. Мы говорили в последние месяцы, что показатель Нонфармов является достаточно сильным, несмотря на планомерное снижение в последний год. 200 тысяч в месяц – это отличное значение, поэтому никакого негативного эффекта на этот показатель не должно было быть. Ну а когда NonFarm Payrolls превысил прогноз в 2,5 раза, а безработица умудрилась еще сильнее снизится, доллар США продолжил развивать свой успех. Мы считаем, что макроэкономический фон оказал сильную поддержку перепроданному доллару. Теперь он может в течение нескольких недель продолжать крепнуть.
Торговый план на неделю 6-10 февраля:
1) На 24-часовом таймфрейме пара располагается выше всех линий индикатора Ишимоку, поэтому пока имеет реальные шансы на продолжение роста. На данный момент пара подошла вплотную к критической линии. Если преодолеть ее не получится, то рост может возобновиться с целями 1,1171 и 1,1270. Но мы рассчитываем на закрепление ниже этой линии и коррекцию.
2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они сейчас являются не актуальными. Теперь для возможности рассмотрения шортов следует дождаться обратного ухода цены ниже ключевых линий индикатора Ишимоку. Если критическая линия будет преодолена, пара уже сможет рассчитывать на падение в область 1,0300-1,0500, где пролегает линия Сенкоу Спан Б. Но на 24-часовом ТФ пока что нет сигналов к продажам. Зато они есть на 4-часовом ТФ.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления (resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit;
Индикаторы Ишимоку (стандартные настройки), Боллинджер Бандс (стандартные настройки), MACD (5, 34, 5);
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров;
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
