empty
07.05.2025 08:00
USD/JPY: дальнейшее снижение неминуемо?

Банк Японии оставил денежно-кредитную политику без изменений на заседании по денежно-кредитной политике 1 мая. В отчете «Перспективы экономической активности и цен» Банк снизил свои прогнозы по реальному росту ВВП как в 2025, так и в 2026 финансовом году ввиду влияния тарифов США, но это предварительные прогнозы, основанные на определенных предположениях. Между тем он повысил свой прогноз по базовой инфляции в 2025 финансовом году, напомним, что в марте инфляция вновь выросла с 2.6% г/г до 2.9%, а в регионе Токио она в апреле поднялась с 2.9% до 3.5%, причем базовые индексы также показали слишком высокий рост.

Что касается проведения денежно-кредитной политики, Банк подтвердил свое намерение «повысить процентную ставку политики и скорректировать степень денежно-кредитного регулирования». Это давно известная задача, которая стоит перед Банком Японии еще со времен активного использования количественного и качественного смягчения, известного как «Абэномика», с тех пор накопились значительные побочные эффекты, которые необходимо устранять. Нормализация – так это называется, и это основная задача, которая стоит перед BoJ, и без повышения ставки она нереализуема.

При запуске Абэномики в 2013 г. инфляция также резко выросла, но это произошло благодаря в первую очередь повышению налога на потребление, и эффект оказался временным, уже через два года в Японию вернулась дефляция. Сейчас же рост цен вызван иными факторами, в первую очередь ковидом, который привел к параличу поставок, и инфляция приняла глобальный характер. Нет худа без добра, текущая ситуация очень удобна, чтобы максимально нивелировать последствия Абэномики, и нормализация во всех ее вариантах приводит к более сильной иене.

Ну и конечно, Япония ищет возможность выдержать давление со стороны США, переговоры по тарифам предполагают недвусмысленное желание США видеть более сильную иену. Рынок считает также – иена будет укрепляться, иначе переговоры могут зайти в тупик, а такой исход для Японии менее приемлем, что сильная иена. Позиционирование, во всяком случае, остается явно бычьим, чистая длинная позиция по иене, как следует из последнего отчета CFTC, достигла 15,74 млрд, расчетная цена вновь ушла ниже долгосрочной средней.

После очередного минимума 139.90, достигнутого 22 апреля, иена ушла в неглубокую коррекцию, оставшись в пределах медвежьего канала, и в настоящий момент формирует еще один импульс. Ожидаем, что со второй попытки поддержка 139.59 не устоит и USD/JPY направится к диапазону 127...129, который, возможно, и будет конечной целью, удовлетворяющей всех. Иена станет более сильной, как хочет Трамп, и к моменту достижения этого диапазона Банк Японии наконец поднимет ставку, чтобы получить возможность вновь сделать паузу перед следующим повышением.

Думки аналітика
Актуальність
Аналітик
Евгений Климов
Почати торгувати
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

Ринок стоїть горою за ФРС

Трамп завжди відступає. А ще президент США ефективно маніпулює ринками. Цілком можливо, репетиція звільнення Джерома Пауелла була саме його ідеєю. Мета — подивитися, як фондові індекси відреагують на відсторонення

Игорь Ковалев 18:50 2025-07-17 UTC+2

GBP/USD. Фунт очікування CPI

Фунт у парі з доларом учора оновив тритижневий ціновий мінімум, позначившись на позначці 1,3421 на тлі майже порожнього економічного календаря. За великим рахунком пара рухалася за інерцією п'ятничних торгів, коли

Ирина Манзенко 17:50 2025-07-15 UTC+2

Долар вимагає відставки

Ефект Павелла, як і ефект метелика, має місце бути. Ринки роблять ставки на різке пом'якшення монетарної політики одразу після відставки голови ФРС у першій половині 2026 року. Водночас інвестори

Игорь Ковалев 17:18 2025-07-14 UTC+2

Чотири причини продати долар

Дедоларизація, скорочення обсягів міжнародної торгівлі, зростання інтересу до хеджування та очікування монетарної експансії ФРС роблять перспективи EUR/USD «бичачими». Однак євро вже зросло на 13% з початку року. Частина інвесторів, напевно

Игорь Ковалев 19:30 2025-07-11 UTC+2

Ринок залишив продавців у дурнях

Розкол у лавах ФРС, успіхи NVIDIA та вдалий аукціон з розміщення 10-річних скарбничих облігацій США дозволили S&P 500 заплющити очі на тарифний хаос. Дональд Трамп оголосив про запровадження тарифів

Игорь Ковалев 19:11 2025-07-10 UTC+2

Корекція фунта обіцяє бути нетривалою

Пара GBP/USD коригується останніми днями після чергової погрози президента США Трампа посилити торгові правила. Цього разу дедлайн — 1 серпня, і Трамп погрожує ввести мита понад 20%, якщо до цього

Евгений Климов 16:57 2025-07-09 UTC+2

Покупці євро очікують підписання попередньої угоди між США та ЄС

Цього тижня Європейський союз спробує укласти попередню торговельну угоду зі США, яка дозволить зафіксувати ставку мита на рівні 10% на час переговорів про постійну угоду. ЄС прагне домогтися звільнення

Павел Власов 18:50 2025-07-08 UTC+2

Долар відправив ФРС у відпустку

Звіт про ринок праці підтвердив панівний на ринку наратив: торгуй так, як вигідно Дональду Трампу. У 2023–2024 роках говорили про американську винятковість, і долар зростав разом із фондовими індексами

Игорь Ковалев 17:00 2025-07-03 UTC+2

Біткойн перетворює конкурентів на порох

Очікування та реальність. Творці криптовалют уявляли їх як всесвіт, де будь-який із численних токенів може змагатися за гроші інвесторів. Насправді ж, окрім біткойна і ще кількох цифрових активів, інші виявилися

Игорь Ковалев 12:36 2025-06-30 UTC+2

Золото відходить у тінь

Золото прямує до другого поспіль тижневого зниження. Зменшення геополітичної та торгівельної напруженості, небажання ФРС знижувати ставки й зростання конкуренції з боку інших активів сектору дорогоцінних металів створюють серйозні проблеми

Игорь Ковалев 18:07 2025-06-27 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.